ลอนดอน — Brexit ยังไม่จบสำหรับบริการทางการเงิน อัญมณีแห่งเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรการเจรจายังคงโดดเด่นกับสหภาพยุโรป ซึ่งเป็นตลาดส่งออกบริการที่ใหญ่ที่สุดเพียงแห่งเดียวของสหราชอาณาจักร และตำแหน่งของลอนดอนในฐานะนายธนาคารของยุโรป ซึ่งถูกท้าทายด้วยการเลิกเป็นตลาดเดียวของสหภาพยุโรป กำลังถูกคุกคามจากข้อตกลงการค้า Brexit กับบรัสเซลส์ “นี่เป็นคำถามต่อเนื่องสำหรับบริการทางการเงิน มันจะคงอยู่ต่อไปอีก 18 เดือนหรือสองปีเป็นอย่างน้อย” จอห์น ลิเวอร์ หัวหน้าฝ่ายกำกับดูแลบริการทางการเงินของบริษัทที่ปรึกษา EY กล่าว
ความมุ่งมั่นของคณะกรรมาธิการยุโรปที่จะดำเนิน
กิจกรรมทางการเงินบนฝั่งให้ได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ ทำให้บางเมืองในลอนดอนหวาดกลัวว่าจะมีความร่วมมือขั้นต่ำเพียงเล็กน้อยในภาคส่วนนี้ อย่างไรก็ตาม ความกว้างของระบบนิเวศทางการเงินของลอนดอนก็มีขีดจำกัดว่ากลยุทธ์ของคณะกรรมาธิการจะสร้างความเสียหายได้อย่างไร
คณะกรรมาธิการกล่าวว่า การลดการพึ่งพาการนำเข้าบริการทางการเงินสำหรับตลาดภายในประเทศของกลุ่มถือเป็น “สิ่งสำคัญสำหรับความสามารถในการแข่งขันทั่วโลกของสหภาพยุโรปและเอกราช” คณะกรรมาธิการกล่าว กำลังดำเนินการกับสหภาพตลาดทุนโดยมุ่งลดการพึ่งพาลอนดอนและศูนย์กลางทางการเงินอื่นๆ ในการหาเงินทุนให้กับธุรกิจของตน การแสวงหา CMU เริ่มต้นขึ้นนานก่อนการลงประชามติของอังกฤษ แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า Brexit มีความสำคัญมากกว่า
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มทุนในสหภาพยุโรปยังคงเป็นความท้าทาย บริษัทต่าง ๆ คุ้นเคยกับการรับเงินจากธนาคารระดับแชมป์ระดับประเทศมาช้านาน โดยหันมาใช้การเงินที่อิงกับเงินกู้มากกว่าการลงทุนรูปแบบอื่น ๆ ที่หาได้ง่ายกว่าในศูนย์กลางการเงินเช่นลอนดอน การเงินที่อิงกับธนาคารมักจะเหมาะกับบริษัทขนาดกลางหรือขนาดใหญ่ที่มีงบดุลที่มั่นคง มีจุดมุ่งหมายน้อยลงสำหรับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นใหม่ เช่น บริษัทประเภทที่ปรับใช้และพยายามปรับขนาดเทคโนโลยีใหม่ เป็นต้น
Carsten Brzeski หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของธนาคาร ING ในเยอรมนีกล่าวว่า “นี่ไม่ใช่ระบอบคอมมิวนิสต์แบบที่คุณตัดสินใจว่ามาดริดจะกลายเป็นเมืองหลวงของเมล็ดพันธุ์สำหรับสตาร์ทอัพ” “เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงพึ่งพาการเงินจากธนาคารเป็นอย่างมาก”
นั่นไม่ได้หมายความว่าคณะกรรมาธิการไม่มีอำนาจในการแสวงหา CMU Brzeski ตั้งข้อสังเกตว่า มี “สกรูจำนวนมาก” ที่สามารถเปลี่ยนเป็นการเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินทุนในสภาวะอัตราดอกเบี้ยต่ำได้ Brzeski กล่าว แต่ “คุณไม่สามารถสร้างจักรวาลเช่นนั้นได้ในชั่วข้ามคืน”
สัญญาณเตือนภัยของเมือง
เมื่อเศรษฐกิจกลายเป็นดิจิทัลมากขึ้น เป็นเรื่องยากที่จะเห็นภาพที่ชัดเจนของการค้าบริการ ซึ่งเป็นสิ่งที่กรมการค้าระหว่างประเทศของสหราชอาณาจักรพยายามแก้ไข อย่างไรก็ตาม บริการทางการเงินและวิชาชีพมีสัดส่วนมากกว่าร้อยละ 7 ของการจ้างงานในสหราชอาณาจักร และ 10 ปอนด์ในทุก ๆ 100 ปอนด์ของผลผลิตทางเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร ตามการวิเคราะห์ข้อมูลอย่างเป็นทางการของ CityUK
บริการทางการเงินยังเป็นหนึ่งในเพชรเม็ดงามของการค้าบริการ โดยสร้างส่วนเกินดุลการค้ามากกว่า 4 หมื่นล้านปอนด์ในปี 2562 ตามรายงานของสำนักงานสถิติแห่งชาติ
เหตุผลหนึ่งที่ทำให้นครลอนดอนแจ้งเตือนครั้งใหม่ก็คือบันทึกความเข้าใจ (MoU) ว่าด้วยบริการทางการเงิน ซึ่งคาดว่าจะตกลงกันได้ในเดือนมีนาคม จะแทบไม่มีผลหรือไม่มีเลยต่อการเข้าถึงตลาดแบบแยกส่วน
MoU เป็นจุดเริ่มต้นและไม่ใช่จุดสิ้นสุด ตามที่ Liver ของ EY และเพื่อนร่วมงานของเขา Andrew Pilgrim หัวหน้าฝ่ายบริการทางการเงินของรัฐบาลที่ให้คำปรึกษา มีแนวโน้มว่าจะเป็นเพียงโครงร่างกลไกสำหรับการหารือเพิ่มเติมเกี่ยวกับกฎระเบียบเท่านั้น
ความทะเยอทะยานในการให้บริการทางการเงินถูกลดระดับลงอย่างช้าๆ ตลอดระยะเวลาอันยาวนานของการเจรจา Brexit
การตัดสินใจออกจากตลาดเดียวหมายถึงการยุติการทำพาสปอร์ต ซึ่งเป็นกฎที่อนุญาตให้ธนาคารให้บริการผู้บริโภคในสหภาพยุโรปจากฐานที่ใดก็ได้ภายในกลุ่ม คณะบริหารของ Theresa May ที่มีอายุสั้นในสหราชอาณาจักรมีแผนการที่ยิ่งใหญ่กว่าข้อตกลงปัจจุบันและ MoU ในอนาคตที่จะอนุญาต Equivalenceข้อตกลงทีละน้อยที่อนุญาตให้การเข้าถึงตลาดถูกถอนออกเพียงฝ่ายเดียวเมื่อแจ้งให้ทราบล่วงหน้า 30 วัน ได้รับการพิจารณาว่า “ไม่เพียงพอโดยสิ้นเชิง” โดย Philip Hammond นายกรัฐมนตรีของ May
ถึงกระนั้น มีความเป็นไปได้จริง ๆ
ที่สหราชอาณาจักรอาจไม่รับประกันความเท่าเทียมกันนอกเหนือจากพื้นที่ที่จำเป็นสำหรับการรักษาเสถียรภาพทางการเงินเช่น สำนักหักบัญชี ซึ่งเป็นหนึ่งในประมาณ 40 พื้นที่ที่มีความเท่าเทียมกันสำหรับบริการทางการเงิน นั่นเป็นหนทางไกลจากความหวังของ May ที่มีต่อข้อตกลงทางการค้าที่เข้าถึงตลาดนอกเหนือจากที่เสนอไว้ในข้อตกลงที่มีอยู่แล้วระหว่างสหภาพยุโรปและประเทศที่สาม ซึ่งเป็นความสำเร็จที่จะจำกัดความต้องการความเท่าเทียมกันตั้งแต่แรก
ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับความสามารถของเมืองในการอยู่รอดโดยปราศจากการตัดสินใจที่เท่าเทียมกันจากสหภาพยุโรป โดยให้เหตุผลว่าอังกฤษต้องไม่จ่ายในราคาที่สูงเกินไป เขากล่าวว่าบรัสเซลส์สนใจที่จะนำธุรกิจออกจากลอนดอนมากกว่าการเปิดตลาด
‘โอกาสในการย้าย’
สิ่งที่ข้อตกลงการค้า Brexit เสนอสำหรับบริการทางการเงินนั้นมีลักษณะที่ชัดเจนเหมือนกับสิ่งที่สหภาพยุโรปเสนอในข้อตกลงกับญี่ปุ่น โดยมีบางแง่มุมของข้อตกลงญี่ปุ่นที่เพิ่งตกลงเมื่อเร็วๆ นี้ของสหราชอาณาจักรเอง มีขอบเขตที่จำกัดมาก แต่เช่นเดียวกับข้อตกลงระหว่างสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น ดูเหมือนจะมีความมุ่งมั่นอย่างมากต่อความร่วมมือ โดยมีแผนจะเปรียบเทียบกฎระเบียบอย่างสม่ำเสมอและแนวโน้มสำหรับกฎระเบียบในอนาคต
“ความร่วมมือด้านกฎระเบียบที่จำเป็นในการปลดล็อกการเข้าถึงตลาดคือสาเหตุที่การอภิปรายเหล่านี้มักเกิดขึ้นนอกการเจรจาปกติ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมเมืองนี้จึงให้ความสำคัญกับการจัดการความเท่าเทียมในอนาคต แม้ว่าข้อตกลงการค้าเสรีกับสหภาพยุโรปจะยังไม่คลายบทบัญญัติหลายประการ สนับสนุนการไหลเวียนที่ราบรื่นของการธนาคาร” Allie Renison หัวหน้าฝ่ายสหภาพยุโรปและนโยบายการค้าของกลุ่มล็อบบี้ธุรกิจ Institute of Directors กล่าว
“นี่คือเหตุผลที่คุณเห็นว่าสหราชอาณาจักรใช้มาตรการบรรเทาผลกระทบฝ่ายเดียวจำนวนมากโดยเฉพาะเพื่อให้สอดคล้องกับการสิ้นสุดของช่วงเปลี่ยนผ่าน ต้องบอกว่าอียูทำสิ่งเหล่านี้น้อยลง แต่น่าจะมองว่านี่เป็นโอกาสในการย้ายกิจกรรมทางการตลาดบางส่วนไปยังฝั่งของตนมากขึ้น” เรนิสันกล่าวเสริม
